最近很想把做股票期權(Option)的積累的認識，想法寫下來，希望幫助那些想要進行Option交易的和剛剛入門的人。
首先需要解決幾個基本問題：
一、什么是股票期權(Option)
股票期權是一種建立在買方和賣方之間合約或叫約定。這種合約給了買方在特定價格(Strike Price)買入或賣出一只股票的權利。當然這種合約是有期限的。有可能是一個星期，也有可能是一個月，幾個月或是一年兩年。當合約到期日那天，持有股票期權的買方有權選擇執行股票期權或是讓股票期權作廢。當然在合約到期日之前，持有股票期權的買方還可以賣出所持有的股票期權，賣出股票期權的賣方也可以買回期權平倉。
二、有幾種股票期權
兩種?？礉q期權又叫Call和看跌期權又叫Put
三、股票期權怎么交易
股票期權的買賣單位是以一個合約為單位的(contract)。一個合約代表了100股股票的權利。如果我買了2個一個月后到期的股票ABC的看漲期權(Call)合約，表示一個月后股票期權到期日時，我有權買入200股ABC。
如果股票期權價格為$1每股，買入1個合約的成本是：$1 x 100 = $100
從交易方法來看，可以有4種方法：
- 買入看漲期權(Long Call)：看漲股票時，一般可以買入看漲期權
- 買入看跌期權(Long Put)：看跌股票時，一般可以買入看跌期權
- 賣出看漲期權(Short Call)：看跌股票時，可以賣出看漲期權。高風險
- 賣出看跌期權(Short Put)：看漲股票時，可以賣出看跌期權。高風險
例：如有一只股票ABC，現在價格$10每股，我花$1每股買入了一個月后到期的$12的看漲期權(Call)，一個月后ABC漲到了$15每股，我會選擇執行我的看漲期權。這樣我可以花$12每股買入ABC(至于誰會賣給我，我不用管)，而ABC的市場價格已經是$15每股了，所以馬上賣出ABC的話，仍然可以獲利$2每股。為什么是$2每股，而不是$3每股呢？$12每股是我買股票的成本，$1每股是我買看漲期權的成本，所以總成本是$13每股。當然如果一個月后ABC跌到了$9每股, 我就會選擇讓看漲期權(Call)作廢。這樣我只損失了買入看漲期權(Call)時的$1每股。(例子中所有交易沒有考慮手續費。)
四、為什么交易股票期權
- 杠桿化自有資金
- 減小風險
- 提高投資回報
我們再來看個例子。以微軟公司的股票為例，如果現在微軟公司的股票為$30每股，如果我想買入1000股，我需要花$30 x 1000 = $30,000。當微軟公司的股票上漲到$60每股時，我可以掙100%($30,000)。但如果微軟公司的股票跌到$20每股，我將損失33%($10,000)。好了來看看如果使用股票期權的話，1個合約代表100股，我買入10個合約，就相當于1000股股票。微軟公司股票的行權價格$30的看漲期權為$5每股的話，$5 x 100 x 10 = $5,000。也就是說我花$5,000，擁有了在$30買入1000股微軟公司股票的權利。如果微軟公司股票漲到$40每股時，行權價格$30的看漲期權大概為$10每股。股票只漲了33%，但我的投資掙了100%。如果微軟公司股票跌到$20每股，我最多就損失$5,000(而不是$10,000)。
從上面例子看：杠桿化自有資金:我用$5,000操作了需要$30,000才能買入的股票。
減小風險：股價下跌33%，我損失的是$5,000而不是$10,000。 提高投資回報：股價上漲33%，我的投資回報就會是100%。
當然Option交易不是只有優點的，和股票相比，有一些不好的地方。
- 沒有分紅，沒有投票權：買了股票就是股東了，可以享受分紅等權利。但Option的持有者不是股東。
- 有時間限制：Option是一定時間內的權利，有的是一個月，有的是一年，還有一周的，所以一旦時間到了，權利就會失效。所以不能買了就放那里不管。
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