黃金投資將在2023年大放異彩：5個現在投資黃金的理由

黃金將在 2023 年大放異彩

如果您正在尋找投資黃金和白銀行業的機會，那么您很幸運。 到 2023 年，有幾個因素表明黃金和金礦商可能會成功投資并跑贏大盤。 可能影響 2023 年黃金價格的因素包括央行購買量增加、珠寶需求上升以及金礦供應有限。文章源自美股之家 | 美股百科 | 美港股開戶投資-http://www.buroviki.com/gold2023.html

尤其是金礦商 (ARCA:GDX) 可以為投資者提供黃金價格杠桿和風險調整后強勁回報的可能性。 盡管 2022 年是充滿挑戰的一年，但根據各種估值指標，金礦商目前的估值被低估，并且擁有強大的財務基礎，資產負債表上的債務/現金是多年來最低的。文章源自美股之家 | 美股百科 | 美港股開戶投資-http://www.buroviki.com/gold2023.html

黃金和黃金礦企：2022 年回顧

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截至 2022 年 12 月 29 日，黃金價格（NYSEARCA:GLD）今年迄今已下跌 -1.2%，而金礦指數和小金庫指數表現更差，年初至今分別錄得 -7.42% 和 -12.02% 跌幅。盡管表現不佳，但與道瓊斯指數（-9.25%）和標準普爾 500 指數（-19.83%）等其他資產相比，黃金和金礦股的表現要好于后者的回報率。文章源自美股之家 | 美股百科 | 美港股開戶投資-http://www.buroviki.com/gold2023.html

因此，與其他資產相比，黃金和金礦股實際上表現相當不錯，尤其是比特幣 (BTC-USD) 等加密貨幣。文章源自美股之家 | 美股百科 | 美港股開戶投資-http://www.buroviki.com/gold2023.html

但鑒于我們今年經歷的高通脹和地緣政治動蕩——以及黃金作為通脹對沖工具的歷史作用——許多投資者對黃金的低迷表現感到意外。文章源自美股之家 | 美股百科 | 美港股開戶投資-http://www.buroviki.com/gold2023.html

什么地方出了錯？文章源自美股之家 | 美股百科 | 美港股開戶投資-http://www.buroviki.com/gold2023.html

在俄羅斯襲擊烏克蘭導致價格飆升后，黃金最初作為避風港表現良好。 但 2022 年下半年表現平平。導致黃金表現不佳的一個主要因素是美元的強勢，這是由美聯儲的積極行動（加息和量化緊縮）推動的。事實上，以其他貨幣計價的話黃金表現非常好。 例如，以日元計價的黃金上漲了 15.5%； 以歐元計價黃金上漲了15.18%； 以人民幣計價上漲了9.19%；以阿根廷比索計價，黃金更是暴漲了驚人的71.57%！文章源自美股之家 | 美股百科 | 美港股開戶投資-http://www.buroviki.com/gold2023.html

下方是以不同貨幣計價，黃金價格在2022年的表現：

[注：數據于 2022 年 12 月 30 日獲取自 GoldPrice.Org]

此外，黃金的價格表現可能受到來自其他提供收益率的避險資產的競爭加劇的輕微影響，例如 iBonds（由于通貨膨脹率上升，收益率一度超過 9%）、美國國債和高收益儲蓄賬戶（現在普遍支付 3% 以上的定存收益）。

2023 年的 5 個黃金價格驅動因素

盡管 2022 年的表現有些疲軟，但有很多理由相信黃金將在 2023 年產生可觀的回報。

以下是 2023 年黃金的5個主要看漲價格驅動因素：

1. 央行購買（尤其是來自中國）

在我看來，這是 2023 年黃金市場最值得關注的事情。

世界各國央行，尤其是中國、土耳其和印度的央行，一直在以創紀錄的速度購買黃金。 這一趨勢在過去已連續 13 年持續，但最近步伐加快。 近年來，他們一直在增加黃金儲備，以分散其外匯持有量并減少對美元的依賴。

據世界黃金協會稱，年初至今各國央行的黃金需求量為 673 噸，超過了 1967 年以來的所有年度總量！

今年第三季度，全球央行大幅增加黃金購買量，總量達到近400噸。 這是世界黃金協會自 2000 年以來的記錄中該行業的最高需求量，幾乎是 2018 年第三季度 241 噸的歷史記錄的兩倍！ 這也標志著連續第八個季度凈購買，使年初至今的總量達到近 700 噸，高于 1967 年（當時美元仍受黃金支撐）以來的任何其他全年總量。

根據世界黃金協會的一份報告，央行購買黃金的主要原因是通貨膨脹率上升導致人們轉向更安全的資產。 11月，中國人民銀行宣布以每盎司1650美元左右的價格購買了32噸黃金。 這是自 2019 年 9 月以來中國央行首次宣布黃金儲備變動。

預計這一趨勢將在 2023 年繼續，這可能會推動金價上漲。

MKS PAMP 金屬策略主管 Nicky Shiels 最近表示，“隨著去全球化進程的加速，非 G-10 國家預計將‘重新商品化’并增加黃金持有量；去美元化的說法越來越受歡迎?！?h3>2. 珠寶需求回暖

根據世界黃金協會的數據，2022 年第三季度黃金首飾需求強勁，消費量達到 523 噸。 盡管全球經濟環境惡化，但仍同比增長 10%。

按年計算，過去十年黃金首飾需求量在 840 至 2,100 噸之間，平均每年約 1,500 噸。

隨著中國放寬與 COVID 相關的限制并重新開放經濟，預計對黃金首飾的需求將進一步增加。 中國目前是世界上最大的黃金首飾市場，每年消耗近 700 噸（根據最新的 2021 年統計數據）。

大多數分析人士預計，中國經濟將在 2023 年中期全面重啟，甚至有報道稱中國經濟已經開始重啟。中國的黃金首飾需求受到文化習俗和中產階級財富增長的推動，中產階級將擁有黃金視為良好財務遠見和好運的象征。

在中國，對黃金首飾的需求受到文化信仰和中產階級日益繁榮的影響。 對于中國的許多人來說，擁有黃金被視為展示良好財務規劃和帶來好運的一種方式。 你可以打賭中國人會在 2023 年增加黃金持有量。

3. 新金礦供應有限

黃金開采約占年度黃金供應量的 75%，因此黃金的可用性在很大程度上取決于采礦產量。 然而，近年來全球金礦產量停滯不前，似乎在 2018 年達到頂峰。

據世界黃金協會稱，截至 2022 年第三季度，黃金總供應量略有增加（同比增長 1%）至 1,215 噸。雖然自 2008 年以來礦山產量有所增加，但該委員會還指出，“重大的新發現越來越罕見?！?p>尋找高品位、有利可圖的黃金項目變得越來越困難，黃金項目的經濟可行性也受到通貨膨脹上升的挑戰，這增加了建設和運營礦山的成本。

例如，查看黃金開采行業每年的總維持成本圖表，最近超過 1,250 美元/盎司。

這種黃金產量停滯或下降的趨勢（又稱“黃金峰值”，這是全球黃金開采率最高的時期，之后開采率將緩慢下降）預計將在 2023 年繼續，這可能導致供應趨緊，并有可能推高金價。

4. 美聯儲最終轉向降息

美聯儲一直在以最近歷史上最快的速度提高利率。 但預計未來幾年將轉向降息。 一些分析師預測，隨著經濟從 Covid-19 大流行中復蘇并可能面臨經濟衰退等其他挑戰，這種情況最早可能在 2023 年底發生。

較低的利率通常被視為對金價有利，因為它們降低了持有黃金（不支付利息）的機會成本，并使其對投資者更具吸引力。

利率是影響黃金需求的主要因素之一，因為它們會影響黃金作為保值手段或對沖通脹工具的吸引力。 當利率較低時，投資者可能更有可能購買黃金作為避險資產，這會推高其價格。

5. 美元走弱

黃金價格和美元的價值往往會朝著相反的方向移動。 當美元貶值時，金價通常會上漲。 美元近期走軟，預計2023年這種趨勢將持續，這可能導致金價上漲。

富國銀行分析師表示，美元在明年年初可能會保持強勢，但預計將在 2023 年下半年貶值。 由于市場參與者預期美國貨幣政策放松的可能性，他們認為美元將在 2023 年年中開始走弱。

“隨著美聯儲結束緊縮周期和美國經濟趨勢惡化，我們認為美元將進入周期性貶值期，并在明年剩余時間內兌大多數外幣走弱，”“我們預計美元疲軟的范圍將足夠廣泛，以至于大多數 G10 和新興市場貨幣在 2023 年兌美元可能走強?！盕XStreet.com 報道稱。

2023 年金價的其他潛在（但不太確定）驅動因素包括：

1. 更高的通脹環境

通脹已見頂，但美聯儲 2% 目標的實現路徑尚不明朗。 當前的宏觀經濟和政策跡象表明，一個增長緩慢、通脹較高的時代即將來臨。 Mohamed El-Erian 預測，美聯儲最終將默許穩定但高于目標的通脹率。 雖然美聯儲將繼續談論實現 2% 的路徑，但黃金可能會走高，等待這一目標可能實現的證據。 當然，這主要是我的猜測，但我認為這種情況有足夠高的可能性來保證交易。

2. 不斷升級的烏克蘭戰爭

人們擔心烏克蘭沖突可能升級，尤其是考慮到最近的緊張局勢。 雖然烏克蘭一直在取得進展并反擊俄羅斯軍隊，但俄羅斯總統普京表示他不會結束戰爭。

此外，多份報告顯示，普京計劃在2023年春季恢復激烈戰斗。進一步的戰斗和沖突可能會給全球經濟帶來不確定性和不穩定性，導致投資者尋求黃金等避險資產來保護自己的財富。

3. 臺灣戰爭

越來越多的人開始擔心中國臺灣戰爭，這可能導致全球市場進一步不穩定和不確定性，并增加黃金投資。 美國官員越來越擔心戰爭的可能性，情報界的一些人甚至暗示這種情況最早可能在 2024 年（或可能更早）發生。

如果發生戰爭，可能會對商品價格產生重大影響，尤其是黃金和白銀等貴金屬，銅、鎳和鋅等基本金屬，以及石油和天然氣。

2023 年黃金價格目標

既然我們已經評估了明年金價上漲背后的主要驅動因素，那么 2023 年金價可能走向何方？ 我提取了一些我能在網上找到的最著名的黃金價格預測，并在下面提供了我自己的看法。

• Société Générale - $1,550
• Fitch - $1,600
• ANZ - $1,650
• Trading Economics - $1,711
• Reuters - $1,750
• Wallet Investor - $1,898
• ABN AMRO - $1,900
• Commerzbank - $1,900
• Wells Fargo - $1,900 - $2,000
• Saxo Bank - $3,000
• Gov Capital - $3,100
• Swiss Asia Capital - $4,000

2023年金價預期從 1,550 美元到 4,000 美元不等。價格很有可能會在區間內交易，但全年可能會是一個顛簸、波動的過程。

就我個人而言，認為 2023 年黃金的交易價格可能在每盎司 1,800 美元至 2,000 美元之間，但在美聯儲轉向并降息（我認為這可能在年中至年底之前）之后，黃金將在 2,000 美元以上結束這一年。

所以，如果一定要給出一個具體的目標價，我認為黃金可能上漲10%或更多，表明目標價在2000美元左右，符合富國銀行的預測?？紤]到黃金在過去 20 年中每年回報 8%，我認為這無論如何都不是一個離譜的預測。

如果金價上漲 10%，可能會對金礦股產生積極影響。 當金價上漲時，這些股票的利潤率往往會擴大，因為它們與金價密切相關。 如果金價出現預期的上漲，金礦股以及特許權使用費和金屬流公司、開發商和勘探者的股票可能會上漲 20% 至 30% 或更多。

提醒一句：值得注意的是，由于市場波動大且可能發生意外事件，預測金價可能很困難。 分析師和算法的短期或長期預測可能并不總是準確的，因此在做出任何投資決定之前，進行自己的研究并考慮最新的市場趨勢、新聞、技術和基本面分析以及專家意見非常重要。

2023 年的黃金：總結

與一般股票和加密貨幣等其他資產相比，黃金在 2022 年的表現相對強勁。 但這仍然是令人失望的一年，以美元計價的回報為負，礦業股由于杠桿作用而表現更差。

美元走強以及來自其他避險資產的競爭加劇等因素可能導致黃金表現不佳。

然而，有幾個理由對 2023 年的黃金前景感到樂觀。世界各國央行一直在以創紀錄的速度購買黃金，這可能會推高需求和價格。 中國已正式公布 3 年來首次購買黃金，并可能在 2023 年增加持有量。我還預計，在完全重新開放經濟后，中國的珠寶需求將會增加。 此外，持續的地緣政治緊張局勢和經濟不確定性可能導致投資者尋求黃金作為避險資產。

我相信黃金在 2023 年可能會上漲 10% 或更多，而為黃金提供杠桿的以黃金為重點的股票將表現更好。 因此，我計劃在未來幾個月增加我對貴金屬的敞口（耐心等待拋售以獲得更好的買入機會），盡管我認為其他商品（白銀、銅、石油和鎳）在 2023 年也會有不錯的表現。

作者：Gold Mining Bull，原文發布在：SeekingAlpha